{"id":37825,"date":"2021-03-30T15:04:51","date_gmt":"2021-03-30T13:04:51","guid":{"rendered":"https:\/\/www.mendo.ch\/?p=37825"},"modified":"2022-01-25T15:04:47","modified_gmt":"2022-01-25T14:04:47","slug":"les-marches-se-trouvent-ils-dans-une-bulle-les-cinq-etapes-dune-bulle-boursiere-selon-minsky","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/mendo.ch\/fr\/les-marches-se-trouvent-ils-dans-une-bulle-les-cinq-etapes-dune-bulle-boursiere-selon-minsky\/","title":{"rendered":"Les march\u00e9s se trouvent-ils dans une bulle ? Les cinq \u00e9tapes d’une bulle boursi\u00e8re selon Minsky."},"content":{"rendered":"\n

26\/02\/2021 – Les march\u00e9s boursiers vivent-ils une bulle ? Ou peut-\u00eatre les cryptomonnaies ? L’auteur ne le sait pas et constate simplement : on ne le reconna\u00eet que lorsqu’une bulle a \u00e9clat\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

Cependant, dans la phase actuelle, il est juste de dire que les march\u00e9s boursiers connaissent une \u00e9volution qui ne peut \u00eatre qualifi\u00e9e de \u00ab\u00a0normale\u00a0\u00bb. Les petits investisseurs s’attaquent aux fonds sp\u00e9culatifs, les cryptomonnaies prennent de la valeur apparemment sans fin et les march\u00e9s boursiers semblent chers (en particulier les valeurs technologiques). Tout cela avec un niveau de taux de r\u00e9mun\u00e9ration qui reste proche de 0 ou l\u00e9g\u00e8rement n\u00e9gatif malgr\u00e9 une faible hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat.<\/p>\n\n\n\n

Dans ce contexte, la th\u00e9orie de Hyman P. Minsky (1919 – 1996) m\u00e9rite d’\u00eatre examin\u00e9e de plus pr\u00e8s (ce que la Handelszeitung a \u00e9galement fait aujourd’hui ; article : Les cinq \u00e9tapes d’une bulle boursi\u00e8re). L’\u00e9conomiste a acquis une grande notori\u00e9t\u00e9 lors de la derni\u00e8re crise financi\u00e8re, car son mod\u00e8le d\u00e9crivait la r\u00e9alit\u00e9 de mani\u00e8re assez pr\u00e9cise et effrayante.<\/p>\n\n\n\n

\u00ab\u00a0Plus les conditions sont stables, et plus la stabilit\u00e9 perdure, plus les conditions deviendront pr\u00e9caires lorsque la crise \u00e9clatera. Le succ\u00e8s conduit \u00e0 sous-estimer le risque d’\u00e9chec.\u00a0\u00bb Citation de Minsky<\/em><\/p>\n\n\n\n

Minsky a d\u00e9crit en 1986 les cinq \u00e9tapes d’une bulle boursi\u00e8re.<\/p>\n\n\n\n

(https:\/\/digitalcommons.bard.edu\/hm_archive\/144\/<\/a>):<\/p>\n\n\n\n

Etape 1 : D\u00e9placement<\/strong> (Displacement)<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Les investisseurs d\u00e9couvrent un nouveau paradigme \/ une nouvelle raison pour laquelle les valeurs augmentent (par exemple, le boom de l’internet dans les ann\u00e9es 1990 et la bulle technologique qui suivi en 1999\/2000). Aujourd’hui, par exemple : \u00ab\u00a0Il n’y a pas d’alternative aux actions parce que les taux d’int\u00e9r\u00eat sont tr\u00e8s bas\u00a0\u00bb – cela fait plusieurs ann\u00e9es que nous lisons cela.<\/p>\n\n\n\n

Etape 2 : Boom<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Apr\u00e8s une hausse h\u00e9sitante, le mouvement s’acc\u00e9l\u00e8re. Nous entrons dans une phase o\u00f9 les investisseurs ont de plus en plus peur de \u00ab\u00a0passer \u00e0 c\u00f4t\u00e9\u00a0\u00bb de ce qui pourrait \u00eatre une opportunit\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

Etape 3 : Euphorie<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Les prix augmentent r\u00e9guli\u00e8rement. La valeur r\u00e9elle d’une action ou d’un autre investissement ne pr\u00e9sente plus d’int\u00e9r\u00eat. Les gens sont convaincus que les cours vont continuer \u00e0 augmenter et que \u00ab\u00a0demain\u00a0\u00bb ils pourront vendre \u00e0 un prix plus \u00e9lev\u00e9. Un exemple ? Actuellement, les investisseurs sont pr\u00eats \u00e0 payer plus de 50 000 USD pour un code informatique – mais que tiennent-ils r\u00e9ellement en main avec un Bitcoin ?<\/p>\n\n\n\n

Etape 4 : Prise de b\u00e9n\u00e9fices (Profit Taking)<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Les petits investisseurs continuent d’acheter, les professionnels se retirent. Si aucun \u00ab\u00a0nouvel\u00a0\u00bb acheteur n’est trouv\u00e9, les prix basculent de plus en plus et une suppos\u00e9e consolidation se transforme en un d\u00e9but de grande phase de correction.<\/p>\n\n\n\n

Etape 5 : Panique<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Les prix baissent, baissent et les investisseurs pr\u00e9f\u00e8rent ne pas regarder. La peur remplace la cupidit\u00e9 et les pertes deviennent de plus en plus grandes. Le ph\u00e9nom\u00e8ne est ici amplifi\u00e9 lorsque de nombreux investisseurs ont financ\u00e9 des placements par des pr\u00eats. De nombreux exemples ont \u00e9t\u00e9 donn\u00e9s dans le pass\u00e9. La crise financi\u00e8re de 2008\/09 en est une bonne illustration. Le Bitcoin s’est lui aussi effondr\u00e9 de plus de 80 % il y a quelques ann\u00e9es.<\/p>\n\n\n\n

Et o\u00f9 en sommes-nous aujourd’hui ? Personne ne peut le dire avec certitude, mais certains signes avant-coureurs sont d\u00e9j\u00e0 visibles sur certains march\u00e9s (par exemple, le Bitcoin).<\/p>\n\n\n\n

Cet article ne saurait constituer une recommandation d’achat ou de vente de certains placements.<\/em><\/p>\n\n\n\n

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26\/02\/2021 – Les march\u00e9s boursiers vivent-ils une bulle ? Ou peut-\u00eatre les cryptomonnaies ? L’auteur ne le sait pas et constate simplement : on ne le reconna\u00eet que lorsqu’une bulle … <\/p>\n

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